界面新闻记者 |
自9月下旬中国政府推出一系列刺激经济的措施以来，A股涨势迅猛。周二，国庆长假结束后的首个交易日，上证指数一度站上3600点，收盘回撤至3489.78，较节前最后一个交易日涨4.6%，9月24日以来累计涨幅达到27%。
涨势如虹的A股引来海外资本的关注，国际投行纷纷上调中国股市评级。
高盛一周内两度唱多A股。10月5日，高盛将MSCI中国和沪深300指数未来12个月目标价分别上调至84点和4600点。与周二收盘价相比，MSCI中国指数和沪深300指数分别有19.4%和8.1%的上涨空间。
10月7日，中国国庆黄金周最后一天，高盛发表题为《不趁现在，更待何时》的研报，列出买入中国股票的十大理由。这些理由包括：政府已经表明了其对经济增长和股市的“痛点阈值”，政策底已现；不要对抗中国央行，它正在为股市提供前所未有的、非同寻常的支持；从估值角度来看，现在依然有理由买入中国股票；美联储降息后，中国的政策空间进一步打开，等等。
花旗银行则将中国主要股指2025年6月底的目标点位上调了20%以上，预计恒生指数将达到26000点，沪深300指数和MSCI中国指数将分别达到4600点和84点。花旗表示，后续可能会上调中国上市公司2025年盈利预测，这将为股票市场提供进一步的上涨动力。
美国桥水基金创始人、传奇投资者瑞·达利欧将中国政府此轮刺激政策比作12年前欧洲央行前行长马里奥·德拉吉拯救欧元的历史性时刻。2012年欧洲债务危机期间，时任欧洲央行行长的德拉吉发表了一场历史性演讲，承诺“不惜一切代价”保住欧元，这针“强心剂”最终帮助欧洲结束了债务危机。
“上周我们看到了伟大的行动和言论……这足以载入市场经济史册。”达利欧上周二在领英上撰文称。
与此同时，外资也在加紧抄底中国资产。
9月26日，美国亿万富翁投资人、阿帕卢萨管理公司创始人大卫?泰珀（David Tepper）在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时表示，他正在买入一切与中国相关的资产，包括期货、股票和ETF等。
彭博社上周称，中国股市强劲反弹正吸引亚洲其他地区的资金流入。在9月下旬A股市场出现大涨后，韩国、印尼、马来西亚和泰国的股票市场出现资金净流出。报道称，截至9月底，中国在MSCI新兴市场指数中的权重达到27.8%，为2023年11月以来的最高水平。
另据《日本经济新闻》10月6日报道，在中国市场休市期间，日本投资者争相买入中国资产，导致东京市场上中国股票相关ETF的涨幅刷新上市以来的最高纪录。
不过，也有一些分析师指出，虽然市场情绪转向看多A股，但中国经济基本面并没有明显改变，仍期待更多具体政策出台。
10月2日，贝莱德全球首席投资策略师Wei Li对彭博社表示，短期内一揽子刺激计划可能继续推动股市上涨，但其对中国市场的长期谨慎看法并没有改变。
达利欧则再次提及“美丽去杠杆”的建议。“美丽去杠杆”是达利欧在2008年金融危机后创造的概念。他表示，中国政府需要重组坏账，同时降低利率以鼓励新增贷款，最好能将利率降至低于通胀率的水平。在上述措施不奏效的情况下，也可以将债务货币化，同时让人民币贬值，以减轻企业负担。
中信证券周二发文提醒新入市的投资者“莫着急，走稳些。”文章表示，A股最难熬的时光已经过去，信心正在重聚，各类标的资产又多处于估值底部，行情刚刚启动不久，确实是一个比较舒适的入场窗口，但同时也“希望大家保持乐观但不急躁，投资路上稳着来。”
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